比特币一直保持在关键支撑位之上，但根据 CryptoQuant 分析师 Alex Adler Jr. 的说法，市场面临着新资本流入不足的问题。尽管价格具有弹性，但链上数据显示，随着机构投资者撤资，需求正在减弱。
比特币新投资者流量指标（通过已实现资本的变化跟踪新需求）已降至约 12 亿美元，表明退出网络的资金多于进入网络的资金。从历史上看，牛市的特点是大量资金正流入。今天，那些蓝色尖峰已经消失，取而代之的是表示净流出的红色条。
阿德勒强调：“目前的举措主要得到了已经进入市场的参与者的支持。”这表明新进入者的购买力有限，引发了人们对可持续性的担忧。
为什么 58,400 美元很重要
58,400 美元的水平代表了比特币的调整后实现价格——调整期间的历史强劲支撑。只要比特币交易高于这一阈值，当前的回调就可能被视为一次健康的盘整。然而，跌破可能会引发进一步跌向 46,700 美元，即 2024 年 2 月的低点。
ETF 投资者撤退
美国过去一个月，现货比特币 ETF 录得约 63 亿美元的净流出。贝莱德等主要参与者减少了风险敞口，反映出机构兴趣减弱。这一趋势与新投资者更广泛的谨慎态度是一致的。
超过 50% 的比特币流通供应量（约 1050 万比特币）目前处于亏损状态，这让压力更加雪上加霜。 2011 年、2018 年和 2022 年主要市场触底之前也出现过类似情况。
短期展望
著名交易员 Michael van de Poppe 指出，在接近 66,000 美元遭到拒绝后，比特币可能会重新测试 57,500 美元以下的低点。虽然短期内看跌，但他表示此举可能会形成看涨背离，并为更强劲的反弹奠定基础。
ETF 流量和链上指标共同描绘了一幅一致的图景：新买家仍然犹豫不决，市场支持取决于现有持有者的信念。