Solana (SOL) 目前的交易价格为 68.15 美元，比 2025 年 1 月创下的历史高点低约 75%。这种价格大幅下跌与机构加速采用 Solana 区块链作为现代资本市场的基础设施形成鲜明对比。
包括摩根大通、Visa、PayPal、富兰克林邓普顿，甚至贝莱德在内的主要金融机构都在积极在 Solana 上部署现实世界的金融产品，这表明尽管该代币的市场价格低迷，但对其技术能力充满信心。
根据 Tiger Research 6 月 19 日发布的题为《2026 年互联网资本市场：美国的结构转变和亚洲机构的战略方向》的报告，Solana 已成为该公司所谓的“互联网资本市场”(ICM) 的核心基础设施层，该模型是一种在单一公共区块链上无缝进行资产发行、交易和结算的模型。
Tiger Research研究主管Yoon Seung-sik指出：“验证已经结束，但标准尚未确定。这个差距正是后来者可以利用的机会之窗。”
记录的机构活动远非理论：
- 摩根大通于 2025 年 12 月在 Solana 上发行了 5000 万美元的商业票据，完全以 USDC 结算，这是美国大型银行在公共区块链上发行的首笔此类债务。
- 富兰克林邓普顿与 Ondo Finance 合作在 Solana 上推出代币化 ETF 产品。
- 2026 年第一季度，贝莱德的 BUIDL 基金在 Solana 上积累了 5.254 亿美元的资产。
- Visa 于 2023 年将其 USDC 结算计划扩展至 Solana，与 Worldpay 和 Nuvei 合作开展跨境稳定币支付。
- PayPal 在 Solana 上推出了 PYUSD 稳定币，并引用该网络的 Token-2022 标准（该标准支持机密传输、可编程挂钩和嵌入式合规性）作为关键技术驱动因素。
- 高盛披露了价值 1.08 亿美元的 SOL 持仓，随后又清算了该头寸，这是该公司首次直接接触该资产。
Solana 的技术优势支撑了这一制度动力。 2025 年，该网络处理了 330 亿笔交易，平均费用仅为 0.0013 美元，最终结果在大约 0.4 秒内完成。 Tiger Research 估计，传统债券市场的结算延迟每年造成的损失超过 450 亿美元，这是 Solana 直接解决的问题。
此外，Solana 的 Token-2022 标准可以将合规功能（例如资产冻结、白名单和机密余额管理）直接嵌入到代币中。 2026 年 5 月，基于 Solana 的 DEX Orca 推出了一个代币化现实世界资产 (RWA) 的许可市场，仅限经过 KYC 验证的投资者，证明合规框架是可操作的。
据 Messari 称，2026 年第一季度，Solana 的 RWA 市值环比增长 43%，达到 20.1 亿美元。此外，Solana 政策研究所向美国证券交易委员会的加密货币工作组提交了“Project Open”——一个在公共区块链上发行和交易股票的拟议框架——表明监管机构积极参与。
那么为什么 SOL 下降了 75%？
这种脱节源于时间不匹配：机构采用 Solana 作为结算基础设施是一个多年的结构性转变，而 SOL 的价格仍然受到短期宏观周期和投机性山寨币情绪的影响。 Messari 证实，尽管加密货币价格整体下跌，但机构使用量在 2026 年第一季度有所扩大。
从技术上讲，SOL 的交易价格低于 20 日移动均线（69.78 美元），并且远低于 50 日移动均线（80.16 美元）。交易量比 30 日平均水平低 17%，反映出信心不足。相对强弱指数 (RSI) 位于 60.4——有所改善，但尚未表明强劲的看涨势头。
至关重要的是，使用 Solana 轨道的机构只需要少量的 SOL 来支付交易费用，而不需要大量的财政拨款。因此，基础设施需求虽然真实，但尚未转化为巨大的价格支撑购买压力。高盛退出其 1.08 亿美元的 SOL 头寸以及 Solana ETF 的负净流量（尽管管理的资产超过 10.6 亿美元）凸显了基础设施采用和代币投资仍然是截然不同的现象。