根据 CryptoQuant 的数据，价值低于 0.01 BTC（按当前价格计算约为 630 美元）的比特币交易目前约占所有每日链上交易的 80%，比 2023 年的约 44% 显着增加。微交易的激增推动了整体网络活动的显着增长——尽管比特币的价格仍然低迷。
CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在最近的一份报告中表示，“交易激增几乎完全集中在价值最低的群体中，低于 0.01 BTC 的交易份额占每日交易量的 80% 左右。” Moreno 将这种趋势归因于协议驱动的活动，其中交易量很高，但实际传输的比特币数量却很少。这种现象背后的一个关键驱动因素是OP_RETURN 操作码的使用不断增加，它使用户能够将数据直接嵌入到比特币区块链中，而无需生成可花费的输出。
OP_RETURN 的使用量在 2025 年已攀升至接近历史记录的水平，这主要是由 Runes、Ordinals、BRC-20 代币和基于区块链的数据时间戳服务等创新推动的。这些协议通常会生成大量小额交易，其中一些小至 546 聪（约 0.35 美元），这共同导致了低价值转账的数量增加。
微交易的激增还导致比特币内存池（等待纳入区块的未确认交易队列）拥堵，待处理交易达到 128,000 笔，这是自 2025 年 2 月下旬以来的最高水平。不过，莫雷诺指出，这种积压主要由低费用交易组成，仍然远低于 2023 年 9 月和 2024 年 11 月观察到的峰值。
尽管存在拥堵，莫雷诺警告说，如果非金融链上活动继续扩大，可能会加剧对有限区块空间的竞争，可能会推高对时间敏感的经济交易的费用。
CryptoQuant 的比特币网络活动指数自 2025 年 1 月以来稳步上升，达到 2024 年底以来的最高点。该指数于 3 月下旬突破了长期趋势，这是自 2024 年中期以来的首次，并且即使在比特币价格下跌的情况下，该指数也连续几周保持在高位。
网络活动目前仅比 2024 年 9 月创下的历史最高水平低 7%。这种上升不是由较大金额的转账推动的，而是由交易数量的急剧增加推动的。 2025 年，比特币每日交易量已超过 80 万笔，接近 2023-2025 年牛市周期的高点，是 2025 年早些时候低点的两倍多。
此外，每个区块的平均交易数连续几周保持在创纪录水平附近，这表明这种转变反映了比特币网络使用方式的结构性变化，而不是暂时的异常。
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