贝莱德通过创收比特币备兑看涨期权 ETF 扩大加密货币产品

贝莱德通过创收比特币备兑看涨期权 ETF 扩大加密货币产品

资产管理巨头贝莱德推出了 iShares 比特币溢价收入 ETF (BITA)，这是一种交易所交易基金，旨在为投资者提供比特币敞口，同时通过期权策略产生每月收入。

新基金将在纳斯达克交易，通过直接持有现货比特币和贝莱德旗舰产品 iShares 比特币信托 ETF (IBIT) 的股票来提供比特币敞口。它出售其持有的 IBIT 约 25%-35% 的看涨期权，以产生溢价收入，然后将其分配给投资者。

“我们的客户群中有很大一部分对比特币感兴趣，但也高度关注收益生成，”贝莱德数字资产主管罗伯特·米奇尼克 (Robert Mitchnick) 表示。 “BITA 是为了满足这一需求而建立的，使投资者能够保留大部分比特币上涨风险，同时通过便利的交易所交易结构获取潜在收入。”

此次推出建立在贝莱德作为最大现货 BTC 和 ETH 信托发行人成功的加密业务基础上，这些信托是有记录以来增长最快的 ETF 之一。该公司于 1 月份首次申请推出 BITA。

该基金代表了比特币交易所交易产品使用备兑看涨期权策略来产生收入的增长趋势的一部分。虽然追踪 ETH 或 SOL 的 ETF 可以通过质押产生收益，但比特币协议缺乏原生收益生成功能。

值得注意的是，高盛于 4 月份申请推出自己的比特币溢价收入 ETF，这是一款主动管理基金，也采用部分备兑看涨期权策略。彭博社的 Eric Balchunas 此前预测高盛的创收比特币基金将于 7 月 1 日左右生效。

备兑看涨期权策略涉及直接持有资产并针对部分风险敞口出售看涨期权，以预先收取权利金收入。在横向或温和看涨的市场中，这些溢价可以提高回报，但在强劲的牛市中，投资者对备兑部分的上涨空间受到限制，因为发行人必须以看涨期权的执行价格出售。

根据贝莱德公告，IBIT日交易量位居所有期权产品前1%，日均交易量达37亿美元。

BITA 将收取 0.65% 的赞助费，高于 IBIT 的 0.25%，但低于其他创收比特币 ETF，如 Roundhill 的 YBTC 和 NEOS 的 BTCI。该基金根据 1933 年《证券法》注册，“对从期权溢价收入中实现的任何资本收益提供 60% 长期和 40% 短期的优惠混合税收待遇。”

“大规模实施像 BITA 这样的策略需要深厚的 ETF 和期权专业知识、严格的风险管理以及机构级基础设施 - iShares 每天都提供这些功能，”贝莱德全球产品解决方案美洲主管 Jessica Tan 表示。