花旗集团正在推出一个基于区块链的私人公司股票市场，随着华尔街进一步进军代币化金融，寻求为富有的机构投资者提供一种接触上市前公司的新途径。据《华尔街日报》报道，该平台将利用花旗发行的代币化存托凭证，代表私营公司的所有权权益。此次发行最初将向外国投资者开放，并计划稍后在美国上市。
花旗数字资产高管 Artem Korenyuk 告诉《华尔街日报》，“这一举措允许投资者投资苹果股票旁边的私人公司股票。”主要金融机构越来越多地采用代币化来实现传统市场的现代化。花旗认为，通过代币化存托凭证构建私人投资为特殊目的工具（SPV）提供了一种更透明的替代方案，特殊目的工具已成为进入私营公司的常见但往往不透明的渠道。
在首次公开募股前投资兴趣高涨的背景下，这一发展引人注目。包括 Robinhood 在内的一些金融科技平台已经探索向 OpenAI 等公司提供代币化风险敞口，尽管此类产品通常提供间接经济风险敞口，而不是基础股票的合法所有权。 OpenAI 本身去年就警告投资者，“这些所谓的代币化股票并不代表公司的股权。”
花旗合资企业的底层区块链基础设施将由瑞士证券交易所运营商 SIX Group 的子公司 SIX Digital Exchange 运营。花旗表示，它已经与几家大型私营公司讨论在新平台上上市的事宜。
对首次公开募股前投资的兴趣日益浓厚，反映了向私募市场的更广泛转变，公司在公开上市前保持私有状态的时间更长，并积累了更多价值。美国投资委员会 12 月份的一份报告引用了 PitchBook 的数据，表明私募股权在 5 年、10 年、15 年和 20 年投资期限内的表现优于标准普尔 500 指数，尽管该指数在较短时期内显示出更强的回报。
美国投资委员会主席兼首席执行官 Will Dunham 认为，这种长期优异表现强化了通过 401(k) 计划等工具扩大零售准入的理由。该行业的强劲回报，加上私营公司寿命的延长，激发了投资者对 IPO 前机会的兴趣，并提高了对大型公开上市的预期，正如最近围绕 SpaceX 即将进行 IPO 的狂热所体现的那样。